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The Impact of the 1992 Investment Policy Reform on Growth in the Bahamas

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This article provides empirical evidence of  the impact on Foreign Direct Investment (FDI) flows by the 1992 investment policy reforms in the Bahamas. While much analysis has been conducted to demonstrate the reliance of  the Ba- hamian economy on FDI, little analysis has been conducted to demonstrate the de- terminants of  FDI in the Bahamas or the impact of  prior investment policy reforms on those FDI receipts.
This analysis utilizes an ordinary least squares (OLS) regression model of World Bank multivariate time series data for the Bahamas for the 1981-2017 pe- riod and World Bank panel data for the Caribbean for the same period. Controlling for variables such as market size, market growth, wages, worker productivity, and infrastructure, findings suggest that the 1992 policy reform was significant in de- termining subsequent FDI receipts. The results also suggest that government should continue its reform and open up sectors where it has comparative and competitive advantages to reduce the growing negative impact of  rising wages on FDI receipts and gross domestic product (GDP) growth.
 Cet article  fournit  des  preuves  empiriques  de  l’impact  sur  les  flux  d’in- vestissements  directs  étrangers  (IDE)  des  réformes  de  la  politique  d’in- vestissement  de  1992  aux  Bahamas.  Si  de  nombreuses  analyses  ont  été menées  pour  démontrer  la  dépendance  de  l’économie  des  Bahamas  à l’IED, peu d’analyses ont été menées pour démontrer les déterminants de l’IED  aux  Bahamas  ou  l’impact  des  réformes  antérieures  de  la  politique d’investissement sur ces recettes.
 
 
Cette analyse utilise un modèle de régression des moindres carrés or- dinaires (MCO) des données de séries chronologiques multivariées de la Banque mondiale pour les Bahamas pour la période 1981-2017 et des don- nées de panel de la Banque mondiale pour les Caraïbes pour la même péri- ode.  Si  l’on  tient  compte  de  variables  telles  que  la  taille  du  marché,  la croissance du marché, les salaires, la productivité des travailleurs et l’infra- structure, les résultats suggèrent que la réforme politique de 1992 a joué un  rôle  important  dans  la  détermination  des  recettes  ultérieures  d’IED. Les résultats suggèrent également que le gouvernement devrait poursuivre sa réforme et ouvrir les secteurs où il dispose d’avantages comparatifs et compétitifs pour réduire l’impact négatif  croissant de la hausse des salaires sur les recettes d’IDE et la croissance du produit intérieur brut (PIB).
 
 
Este documento proporciona evidencia empírica del impacto en los flujos de Inversión Extranjera Directa (IED) por las reformas de la política de inversión de 1992 en las Bahamas. Si bien se han realizado muchos análisis para demostrar la dependencia de la economía de las Bahamas en la IED, se han realizado pocos análisis para demostrar los determinantes de la IED en las Bahamas o el impacto de reformas anteriores de la política de in- versión en esos ingresos de IED.
Este análisis utiliza un modelo de regresión de mínimos cuadrados or- dinarios  (MCO)  de  datos  de  series  de  tiempo  multivariantes  del  Banco Mundial para las Bahamas para el período 1981-2017 y datos de panel del Banco Mundial para el Caribe para el mismo período. Al controlar variables como el tamaño del mercado, el crecimiento del mercado, los salarios, la productividad de los trabajadores y la infraestructura, los hallazgos sugieren que la reforma de política de 1992 fue significativa para determinar los in- gresos  posteriores  de  IED.  Los  resultados  también  sugieren  que  el  gob- ierno  debería  continuar  su  reforma  y  abrir  los  sectores  en  los  que  tiene ventajas comparativas y competitivas para reducir el creciente impacto neg- ativo del aumento de los salarios en los ingresos de IED y el crecimiento del producto interno bruto (PIB).
 
 

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