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Reflections on the Modelling of Caribbean Economies

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This article is a survey and assessment of a selection of economic models that are found in the Caribbean, chosen from two traditions of modelling: one, the medium-/long-term genre with its roots in the work of Harrod and Domar, and the other, structural equation models in the Wharton/Cowles Commission tradition. A generalisation that emerges from both traditions is that potential growth in small open economies is determined on the supply side by the capacity to supply internationally competitive goods and services, where competition is understood to mean comparable value for money spent on every quality of the product. It is also evident that this capacity to supply depends on the availability of finance and on the quality of the labour force. The policy implications remain the subject of discussion, and further work is needed on issues related to the mobility of capital and labour.
 
Cet article présente une étude et une évaluation d’une sélection de modèles économiques utilisés dans les Caraïbes, choisis parmi deux traditions de modélisation: d’une part, le genre à moyen/long terme qui trouve ses racines dans les travaux de Harrod et Domar, et d’autre part, les modèles d’équations structurelles dans la tradition de la Commission Wharton/Cowles. Une généralisation qui se dégage de ces deux traditions est que la croissance potentielle des petites économies ouvertes est déterminée, du côté de l’offre, par la capacité à fournir des biens et des services compétitifs à l’échelle internationale, la compétitivité étant entendue comme un rapport qualité-prix comparable pour chaque qualité de produit. Il est également évident que cette capacité d’approvisionnement dépend de la disponibilité des financements et de la qualité de la main-d’œuvre. Les implications politiques restent sujettes à débat, et des travaux supplémentaires sont nécessaires sur les questions liées à la mobilité des capitaux et de la main-d’œuvre.
 
Este artículo constituye un repaso y evaluación de una selección de modelos económicos presentes en el Caribe, escogidos de dos tradiciones de modelización. La primera comprende el género a medio/largo plazo con raíces en el trabajo de Harrod y Domar, en tanto que la segunda abarca modelos de ecuaciones estructurales en la tradición de la Comisión Wharton/Cowles. Una generalización que surge de ambas tradiciones es que el crecimiento potencial en economías pequeñas y abiertas depende del lado de la oferta por la capacidad de suministrar bienes y servicios competitivos internacionalmente, en los cuales la competencia se entiende como un valor comparable a partir del dinero invertido en todas las cualidades del producto. También es evidente que esta capacidad de suministro depende de la disponibilidad de financiación y de la calidad de la fuerza laboral. Las implicaciones de las cosas que políticas siguen siendo objeto de debate, y se necesita más estudio en cuestiones relacionadas con la movilidad del capital y el trabajo.

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