This article presents a simple macroeconomic model that qualitatively fits several dismal facts of Caribbean economies, including low growth and high public debt ratios, high unemployment, persistent fiscal dominance, repeated balance of payments crises, a declining trend in productivity growth, high rates of skilled migration, persistent excess bank reserves, and wide interest rate spreads in commercial banks. The motivation for this model extends beyond these observations. Another goal is to emphasise the importance of economic theory for prediction, empirical research, and policy analysis, as well as stimulating theoretical research in the Caribbean region. The model has three key components: (a) a bank based aggregate demand, (b) a balance of payments constraint, and (c) a supply constraint exacerbated by skilled migration in the very long term. In equilibrium, the model derives six distinct economic regimes that can account for diverse country experiences. Overall, central bank money creation is the key causal factor of the dismal macro facts.
 
Cette article présente un modèle macroéconomique simple qui correspond qualitativement à plusieurs faits moroses des économies caribéennes, notamment une faible croissance et des ratios d’endettement public élevés, un taux de chômage élevé, une domination budgétaire persistante, des crises répétées de la balance des paiements, une tendance à la baisse de la croissance de la productivité, des taux élevés de migration de travailleurs qualifies, des réserves bancaires excédentaires persistantes et des écarts de taux d’intérêts importants dans les banques commerciales. La motivation de ce modèle va au delà de ces observations. Il vise également à souligner l’importance de la théorie économique pour la prévision, la recherche empirique et l’analyse des politiques, ainsi qu’à stimuler la recherche théorique dans la région des Caraïbes. Le modèle comporte trois éléments clés: (a) une demande globale basée sur les banques, (b) une contrainte de balance des paiements et (c) une contrainte d’offre exacerbée par la migration des travailleurs qualifiés à très long terme. En équilibre, le modèle dérive six régimes économiques distincts qui peuvent expliquer les expériences diverses des pays. Dans l’ensemble, la création monétaire par la banque centrale est le principal facteur casual des faits macroéconomiques moroses.
 
Este artículo presenta un modelo macroeconómico sencillo que encaja cualitativamente con varios hechos desalentadores de las economías caribeñas, incluyendo ratios de bajo crecimiento y altos de deuda pública, alto desempleo, dominio fiscal persistente, crisis repetidas de balanza de pagos, una tendencia decreciente en el crecimiento de la productividad, altas tasas de migración calificada, reservas bancarias excedentes persistentes y amplios diferenciales de tipos de interés en los bancos comerciales. La motivación para este modelo va más allá de estas observaciones. Otro objetivo es enfatizar la importancia de la teoría económica para la predicción, la investigación empírica y el análisis de políticas, así como estimular la investigación teórica en la región caribeña. El modelo tiene tres componentes clave: (a) una demanda agregada basada en los bancos, (b) una restricción de la balanza de pagos, y (c) una restricción de oferta agravada por la migración de calificados a muy largo plazo. En equilibrio, el modelo deriva seis regímenes económicos distintos que pueden explicar la diversidad de experiencias de los países. En general, la creación de dinero por parte de los bancos centrales es el factor causal clave de los desalentadores hechos macroeconómicos.